近期豆粕的定价错配和套利机会

时间:2020-08-10 09:10:02来源:期货聚焦网作者:期货如何交易的

综合来看,近期价错机虽然前期检修装置逐步恢复生产,近期价错机但成本压力下纯碱厂家拉涨意愿强烈,个别低库存厂家甚至封单操作,后期关注重碱下游乐观情绪的传导以及纯碱自身高库存的持续消化情况。

对于当前榨季而言,豆粕的定消费不旺、库存去化缓慢叠加进口加工糖与糖浆的冲击,SR2009合约面临较大的压力。5月份以来,配和因取消贸易保障税之后进口加工糖保持同比增加态势,导致国产糖消费与去库存的步伐降低。

近期豆粕的定价错配和套利机会

但疫情过后能源需求复苏存在动摇巴西高制糖比的空间,套利同时,该国出口同比大增降低后期食糖去库存压力。对于8月而言,近期价错机因全国范围内降雨逐步减少,近期价错机气温处在回升过程中,叠加国庆、中秋备货能够一定程度上提振需求,预计国内食糖销售数据将好于预期,但在3-7月消费连续同比降低的情况下,预计8月但难以弥补流失的黄金时段与食糖销量,也因此,糖价或有区间内震荡反弹的基础,但不具备大幅上涨仍有一定的难度。2、豆粕的定旺季不旺,豆粕的定消费难以提振糖价从现货角度来看,7月以来产区现货报价持续松动、整体维持震荡回调态势,其中柳糖现货合同价由月初的高点5460元/吨跌至5360元/吨,跌幅1.83%。

近期豆粕的定价错配和套利机会

数据显示,配和2020/21榨季截止6月巴西累计出口糖726万吨,同比增加68%,其中6月出口300.47万吨,同比大增146万吨。整体来看,套利全球糖产量因巴西与印度等国增产保持增加预期,套利同时,全球疫情发酵不利于油价走强对汽油价格形成压制,制糖比维持高位为糖市奠定利空基调,因此原糖价格短期内缺乏大涨基础。

近期豆粕的定价错配和套利机会

7月1日开始实行税配额外食糖进口需向相关部门报备,近期价错机进口数据进一步明晰,近期价错机市场传闻申请报备数量较多,进口糖数量或仍保持增加态势,叠加目前配额外巴西原糖进口加工价格与国内郑糖期货价差维持在1000元/吨上下,利润较为可观,同时,市场传闻商务部批下来第一批配额外进口糖数量为216万吨,主要是进口加工糖,后续贸易商有白糖贸易量的也能批下来,这表明后期配额外进口许可证发放数量不在少数,也不利于糖价上涨。

此外,豆粕的定从目前SR2009合约价格走势上看,豆粕的定7月上旬价格有突破5140-5150元/吨一线的压力的情况,但中旬回测该位置支撑时并未站稳,并在7月底继续下探至4949元/吨的相对低点,截止发稿出现金针探底的情况,但从基本面来看,期价大涨仍需看后期消费能够有效提振市场,否则,该合约继续保持低位宽幅震荡的概率较大。可以说制约目前行情的主要因素不是供应不足的问题,配和是总体供大于求和短期有效供应不足的问题,配和后期行情的发展很大程度取决于东北粮源的出库情况,取决于物流运输情况,如果有效供应不足,市场价格依然难有下跌。

摘要【玉米市场如何从慢牛变成疯牛?】对玉米市场来说,套利2020年也必将是值得纪念的一年,套利这一年是玉米供需关系发生根本性转变的一年,玉米的牛市终于来临,上半年玉米市场迎来一轮波澜壮阔的上涨行情,玉米市场也从慢牛行情逐渐转变成疯牛行情。(红桃3)对玉米市场来说,近期价错机2020年也必将是值得纪念的一年,近期价错机这一年是玉米供需关系发生根本性转变的一年,玉米的牛市终于来临,上半年玉米市场迎来一轮波澜壮阔的上涨行情,玉米市场也从慢牛行情逐渐转变成疯牛行情。

关注售粮进度新粮上市集中售粮的情况可能并不会出现,豆粕的定农户惜售成为必然,豆粕的定季节性下跌可能不会出现,而在新粮上市的时候,有可能由于农户的惜售,更多的农户会把玉米尽量在后期销售,导致在收获季出现明显上涨,市场可能再次出现有价无市的状态,从新粮上市之初,就会奠定贸易商较高的采购成本。从玉米的角度来看,配和今年玉米配额可能首次消耗完,配和如果后期玉米价格持续上涨,甚至不排除增加额外配额的可能性,也就是说,720万吨的玉米进口量很可能不再是进口玉米的天花板,未来突破的可能性增加,而整个替代品的数量将重新回到千万吨级别以上。

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